รัสเซียผิดนัดชำระหนี้ต่างประเทศเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี พ.ศ.2461

 

รัสเซียผิดนัดชำระหนี้อธิปไตยของสกุลเงินต่างประเทศเป็นครั้งแรกในรอบศตวรรษ ซึ่งเป็นจุดสุดยอดของการคว่ำบาตรจากตะวันตกที่เข้มงวดขึ้นเรื่อย ๆ ซึ่งปิดเส้นทางการชำระเงินให้กับเจ้าหนี้ในต่างประเทศ

เป็นเวลาหลายเดือนที่ประเทศได้พบเส้นทางรอบบทลงโทษที่กำหนดหลังจากการบุกยูเครนของเครมลิน แต่เมื่อสิ้นสุดวันในวันอาทิตย์ ระยะเวลาผ่อนผันของการจ่ายดอกเบี้ยประมาณ 100 ล้านดอลลาร์ที่ครบกำหนดในวันที่ 27 พ.ค. ได้หมดอายุลง กำหนดเส้นตายถือว่าเป็นเหตุการณ์ผิดนัดหากพลาดไป

เป็นเครื่องหมายที่น่ากลัวในการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วของประเทศไปสู่การถูกขับไล่ทางเศรษฐกิจ การเงินและการเมือง เงินสกุลยูโรของประเทศมีการซื้อขายในระดับที่ตกต่ำตั้งแต่ต้นเดือนมีนาคม ทุนสำรองต่างประเทศของธนาคารกลางยังคงแข็งอยู่ และธนาคารที่ใหญ่ที่สุดถูกตัดออกจากระบบการเงินโลก

แต่เมื่อพิจารณาถึงความเสียหายที่เกิดขึ้นกับเศรษฐกิจและตลาดแล้ว การผิดนัดชำระหนี้ส่วนใหญ่ก็เป็นสัญลักษณ์ในตอนนี้ และไม่ค่อยมีความสำคัญสำหรับชาวรัสเซียที่ต้องรับมือกับอัตราเงินเฟ้อที่เป็นตัวเลขสองหลักและการหดตัวทางเศรษฐกิจที่เลวร้ายที่สุดในรอบหลายปี

รัสเซียได้ต่อต้านการกำหนดให้เป็นค่าเริ่มต้น โดยระบุว่ามีเงินทุนเพียงพอสำหรับการเรียกเก็บเงินใดๆ และถูกบังคับให้ไม่ชำระเงิน ขณะที่พยายามหาทางออก ก็ประกาศเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่าจะเปลี่ยนไปใช้หนี้สาธารณะมูลค่า 40,000 ล้านดอลลาร์ใน rubles ซึ่งเป็นการวิพากษ์วิจารณ์สถานการณ์ “เหตุสุดวิสัย” ที่ชาวตะวันตกอ้างว่าผลิตขึ้นโดยปลอม

Hassan Malik นักวิเคราะห์อาวุโสของ Loomis Sayles & Company LP กล่าวว่า “มันเป็นสิ่งที่หายากมากที่รัฐบาลที่มีวิธีการอย่างอื่นถูกบังคับโดยรัฐบาลภายนอกให้ผิดนัด” “มันจะเป็นการผิดสัญญาครั้งใหญ่ครั้งหนึ่งในประวัติศาสตร์”

การประกาศอย่างเป็นทางการมักจะมาจากบริษัทจัดอันดับ แต่การคว่ำบาตรของยุโรปทำให้พวกเขาถอนการจัดอันดับในหน่วยงานของรัสเซีย ตามเอกสารสำหรับตั๋วเงินที่หมดระยะเวลาผ่อนผันในวันอาทิตย์ ผู้ถือสามารถเรียกตัวเองได้หากเจ้าของหุ้นกู้ 25% ของหุ้นกู้ที่ค้างชำระยอมรับว่า “เหตุการณ์ผิดนัด” เกิดขึ้น

เมื่อเส้นตายสุดท้ายผ่านไป โฟกัสจะเปลี่ยนไปที่สิ่งที่นักลงทุนทำต่อไป

พวกเขาไม่จำเป็นต้องดำเนินการทันที และอาจเลือกที่จะติดตามความคืบหน้าของสงครามด้วยความหวังว่าการคว่ำบาตรจะอ่อนลงในที่สุด เวลาอาจอยู่เคียงข้างพวกเขา: การเรียกร้องจะกลายเป็นโมฆะเพียงสามปีนับจากวันที่ชำระเงินตามเอกสารพันธบัตร

“ผู้ถือหุ้นกู้ส่วนใหญ่จะรักษาแนวทางรอดู” Takahide Kiuchi นักเศรษฐศาสตร์จากสถาบันวิจัย Nomura ในโตเกียว

การแย่งชิงกับผู้ถือตราสารหนี้เริ่มต้นของรัสเซียเพิ่งจะเริ่มต้นขึ้น

ในช่วงวิกฤตทางการเงินของรัสเซียและการล่มสลายของเงิน ruble ในปี 2541 รัฐบาลของประธานาธิบดี Boris Yeltsin ได้ผิดนัดชำระหนี้ในประเทศจำนวน 4 หมื่นล้านดอลลาร์

ครั้งสุดท้ายที่รัสเซียผิดนัดต่อหน้าเจ้าหนี้ต่างชาติคือเมื่อกว่าศตวรรษก่อน เมื่อพวก Bolsheviks ภายใต้การนำของ Vladimir Lenin ปฏิเสธภาระหนี้ในยุคซาร์ที่ส่ายไปมาของประเทศในปี 2461

ด้วยมาตรการบางอย่าง มันเข้าถึงเงินล้านล้านในวันนี้ ตามคำบอกของมาลิกของ Loomis Sayles ซึ่งเป็นผู้เขียนหนังสือเรื่อง ‘Bankers and Bolsheviks: International Finance and the Russian Revolution’

เมื่อเปรียบเทียบแล้ว ชาวต่างชาติถือครอง eurobonds ของรัสเซียเกือบ 20 พันล้านดอลลาร์ ณ ต้นเดือนเมษายน

รัสเซียถือครองหนี้ในต่างประเทศต่ำกว่า 50% เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2018: Chart

Malik กล่าว “มันเป็นข้ออ้างที่สมเหตุสมผลหรือไม่ที่จะพูดว่า: ‘อืม การลงโทษขัดขวางไม่ให้ฉันจ่ายเงิน มันไม่ใช่ความผิดของฉัน’?”

“ประเด็นที่กว้างกว่าคือ การคว่ำบาตรเป็นการตอบสนองต่อการกระทำของหน่วยงานอธิปไตย” เขากล่าว โดยอ้างถึงการบุกรุกของยูเครน “และฉันคิดว่าประวัติศาสตร์จะตัดสินสิ่งนี้ในแง่สุดท้าย”

รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง Anton Siluanov เพิกเฉยต่อสถานการณ์ในวันพฤหัสบดีว่าเป็น “เรื่องตลก”

ด้วยเงินหลายพันล้านดอลลาร์ต่อสัปดาห์ที่ยังคงหลั่งไหลเข้าคลังของรัฐจากการส่งออกพลังงาน แม้ว่าจะมีความขัดแย้งในยูเครนตะวันออก เขาย้ำว่าประเทศมีวิธีการและความตั้งใจที่จะจ่าย

“ใครๆ ก็ประกาศสิ่งที่พวกเขาชอบได้” Siluanov กล่าว “แต่ใครก็ตามที่เข้าใจสิ่งที่เกิดขึ้นรู้ดีว่านี่ไม่ใช่ค่าเริ่มต้น”

ความคิดเห็นของเขาได้รับแจ้งจากระยะเวลาผ่อนผันที่สิ้นสุดในวันอาทิตย์ กรอบเวลา 30 วันเริ่มต้นขึ้นเมื่อนักลงทุนไม่ได้รับการชำระเงินคูปองเนื่องจากพันธบัตรสกุลเงินดอลลาร์และยูโรในวันที่ 27 พฤษภาคม

เงินสดติดค้างหลังจากกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ปล่อยให้ช่องโหว่การคว่ำบาตรหมดอายุลง โดยยกเลิกการยกเว้นที่อนุญาตให้ผู้ถือพันธบัตรสหรัฐฯ ได้รับการชำระเงินจากอธิปไตยของรัสเซีย อีกหนึ่งสัปดาห์ต่อมา ตัวแทนชำระเงินของรัสเซีย คือ National Settlement Depository ถูกสหภาพยุโรปคว่ำบาตรเช่นกัน

เพื่อเป็นการตอบโต้ Vladimir Putin ได้แนะนำกฎระเบียบใหม่ที่ระบุว่าภาระผูกพันของรัสเซียเกี่ยวกับพันธบัตรสกุลเงินต่างประเทศจะบรรลุผลเมื่อมีการโอนจำนวนเงินที่เหมาะสมในรูเบิลไปยังตัวแทนชำระเงินในท้องถิ่น

กระทรวงการคลังได้จ่ายดอกเบี้ยครั้งล่าสุดซึ่งมีมูลค่าประมาณ 400 ล้านดอลลาร์ภายใต้กฎเหล่านั้นในวันพฤหัสบดีและวันศุกร์ อย่างไรก็ตาม ไม่มีพันธบัตรอ้างอิงใดที่มีเงื่อนไขที่อนุญาตให้ชำระในสกุลเงินท้องถิ่นได้

จนถึงตอนนี้ ยังไม่ชัดเจนว่านักลงทุนจะใช้เครื่องมือใหม่นี้หรือไม่ และการคว่ำบาตรที่มีอยู่จะอนุญาตให้พวกเขาส่งเงินกลับประเทศได้หรือไม่

จากคำกล่าวของ Siluanov เจ้าหนี้ดูจะไม่สมเหตุสมผลที่จะขอคำประกาศ

การผิดนัดผ่านศาลเนื่องจากรัสเซียไม่ได้ละเว้นการคุ้มกันอธิปไตย และไม่มีศาลต่างประเทศใดจะมีเขตอำนาจศาล

“หากเราไปถึงจุดที่อ้างสิทธิ์ในทรัพย์สินทางการฑูตได้แล้ว ก็เท่ากับตัดขาดความสัมพันธ์ทางการฑูตและเข้าสู่ความขัดแย้งโดยตรง” เขากล่าว “และสิ่งนี้จะทำให้เราอยู่ในโลกที่ต่างออกไปด้วยกฎเกณฑ์ที่ต่างไปจากเดิมอย่างสิ้นเชิง เราจะต้องตอบสนองแตกต่างกันในกรณีนี้ และไม่ใช่ผ่านช่องทางทางกฎหมาย”

ที่มา : finance.yahoo

แท็กที่เกี่ยวข้อง
Share on facebook
Facebook
Share on twitter
Twitter
Share on linkedin
LinkedIn