ในสัปดาห์นี้ ตลาดหุ้นเริ่มกะพริบเป็นสีเขียวเล็กน้อย และ Bitcoin (BTC) กำลังแยกตัวออกจากตลาดดั้งเดิม แต่ไม่ใช่ในทางที่ดี คริปโตเคอเรนซีลดลง 3% ในขณะที่ดัชนีตลาดหุ้นที่มีเทคโนโลยีสูงของ Nasdaq เพิ่มขึ้น 3.1%
ข้อมูลจากกระทรวงพาณิชย์ของสหรัฐอเมริกาในวันที่ 27 พฤษภาคมแสดงให้เห็นว่าอัตราการออมส่วนบุคคลลดลงเหลือ 4.4% ในเดือนเมษายนจนถึงระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2008 และเหล่านักเทรดคริปโตกังวลว่าสภาวะเศรษฐกิจมหภาคทั่วโลกที่แย่ลงอาจทำให้นักลงทุนไม่พอใจในสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง
ตัวอย่างเช่น Invesco QQQ Trust ซึ่งเป็นกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนในสหรัฐของบริษัทเทคโนโลยีที่มูลค่าถึง 160,000 ล้านดอลลาร์ ลดลง 23% เมื่อเทียบเป็นรายปี ในขณะเดียวกัน iShares MSCI China ETF ซึ่งเป็นตัวติดตามหุ้นจีนมูลค่า 6.1 พันล้านดอลลาร์ได้ลดลง 20% ภายในปี 2022
เพื่อให้ได้ภาพที่ชัดเจนว่านักเทรดคริปโตมีตำแหน่งอย่างไร เทรดเดอร์ควรวิเคราะห์ตัวชี้วัดอนุพันธ์ของ Bitcoin
เหล่านักเทรดมาร์จิ้นเริ่มมีความหวังมากขึ้น
การเทรดมาร์จิ้นได้ให้นักลงทุนสามารถยืมสกุลเงินดิจิทัลและใช้ประโยชน์จากสถานะการซื้อขายของตนเพื่อเพิ่มผลตอบแทนได้ ตัวอย่างเช่น สามารถซื้อ cryptocurrencies ได้โดยการยืม Tether (USDT) เพื่อขยายการเปิดรับ
ผู้กู้ยืมเหรียญ Bitcoin สามารถชอร์ตสกุลเงินดิจิทัลได้เท่านั้นหากพวกเขาเดิมพันราคาที่ลดลง และไม่เหมือนกับสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ความสมดุลระหว่างระยะมาร์จิ้นและชอร์ตจะไม่ตรงกันเสมอไป
ชาร์ตด้านบนแสดงให้เห็นว่าเหล่านักเทรดได้กู้ยืม USD Tether เพิ่มมากขึ้นที่ผ่านมาเมื่อเร็ว ๆ นี้ เนื่องจากอัตราส่วนเพิ่มขึ้นจาก 13 ภายในวันที่ 25 พฤษภาคมเป็น 20 ปัจจุบัน ยิ่งตัวบ่งชี้สูงเท่าไร เหล่านักเทรดมืออาชีพก็จะยิ่งมีความมั่นใจมากขึ้นด้วยราคาของ Bitcoin
เป็นที่น่าสังเกตว่าอัตราส่วนสินเชื่อเพื่อมาร์จิ้น 29 ที่แตะระดับเมื่อวันที่ 18 พฤษภาคมเป็นระดับสูงสุดในรอบกว่าหกเดือนและสะท้อนถึงความเชื่อมั่นในเชิงลบ แต่ในทางกลับกัน อัตราการให้กู้ยืมเพื่อมาร์จิ้น USDT/BTC ที่ต่ำกว่า 5 มักจะเป็นสัญญาณช่วงขาลง
ตลาดกลางสำหรับซื้อขายสัญญาได้เข้าสู่ช่วงน่าหวาดหวั่น
ในการยกเว้นปัจจัยภายนอกที่เฉพาะเจาะจงสำหรับตลาดมาร์จิ้น นักเทรดควรวิเคราะห์ราคาตัวเลือก Bitcoin ด้วย delta skew 25% เปรียบเทียบตัวเลือกการโทร (ซื้อ) และวาง (ขาย) ที่คล้ายกัน ตัวชี้วัดจะเปลี่ยนเป็นที่ยืนยันเมื่อความหวาดหวั่นแพร่หลาย เนื่องจากตัวเลือกการป้องกันความเสี่ยงแบบพรีเมียมนั้นสูงกว่าตัวเลือกการเรียกความเสี่ยงที่คล้ายคลึงกัน
ในทางตรงกันข้ามจะคงอยู่เมื่อความโลภแพร่หลาย ทำให้ตัวบ่งชี้เดลต้าเอียง 25% เลื่อนไปที่พื้นที่เชิงลบ กล่าวโดยย่อ หากผู้ค้ากลัวว่าราคา Bitcoin จะพัง ตัวบ่งชี้ความเบ้จะเคลื่อนที่เหนือ 8% ในทางกลับกัน ความตื่นเต้นโดยรวมสะท้อนความเบ้ติดลบ 8%
และที่สำคัญกว่านั้น จุดสูงสุด 25.6% ล่าสุดในวันที่ 14 พฤษภาคม สูงที่สุดเท่าที่เคยมีมาซึ่งสูงถึง 25% ในประวัติศาสตร์ของ Bitcoin ส่วนในปัจจุบัน ตลาดกลางสำหรับซื้อขายสัญญา BTC กลับมีความอ่อนไหวอย่างมาก
หากให้อธิบายคุณสมบัติระหว่าง กำไรขั้นต้น (Margin) และ สัญญาประกันราคาสินทรัพย์ในอนาคต (Options)
คำอธิบายที่ดูเป็นไปได้สำหรับความคิดที่แตกต่างระหว่างนักเทรดมาร์จิ้น BTC และการกำหนดราคาออปชั่น อาจเป็นเพราะ Terra USD (UST) ล่มสลายในวันที่ 10 พฤษภาคม ผู้ดูแลสภาพคล่องและโต๊ะเก็งกำไรอาจได้รับการสูญเสียอย่างหนักเนื่องจากความมั่นคงของเหรียญสูญเสียการตรึงซึ่งส่งผลให้ความเสี่ยงลดลงสำหรับ BTC
นอกจากนี้ ต้นทุนการกู้ยืม USD Tether ลดลงเหลือ 3% ต่อปีสำหรับ Aave และ Compound ตาม Loanscan.io ซึ่งหมายความว่านักเทรดจะใช้ประโยชน์จากกลยุทธ์การก่อหนี้ (Gearing : Leverage) ด้วยต้นทุนต่ำนี้ ซึ่งจะเป็นการเพิ่มอัตราส่วนเงินกู้เพื่อหลักประกัน USDT/BT
ไม่มีทางที่จะทำนายได้ว่าอะไรเป็นสาเหตุให้ Bitcoin จะยุติแนวโน้มขาลงในปัจจุบัน ดังนั้นการเข้าถึงการจัดหาเงินทุนราคาถูกจึงไม่รับประกันว่าจะมีการเคลื่อนไหวของราคาในเชิงบวก
มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในที่นี้เป็นเพียงความคิดเห็นของผู้เขียนเท่านั้น และไม่จำเป็นต้องสะท้อนมุมมองของ Cointelegraph การลงทุนและการซื้อขายทุกครั้งมีความเสี่ยง คุณควรศึกษาด้วยตัวเองเมื่อจะทำการตัดสินใจ
ที่มา : cointelegraph
